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Was ist fundamentale Aktienanalyse?

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Die fundamentale Aktienanalyse ist eine Art der Aktienanalyse die auf makroökonomische und unternehmensspezifische Daten, wie zum Beispiel die Gewinn- und Verlustrechung oder die Bilanz zurückgreift. Die Fundamentalanalyse geht im Wesentlichen davon aus, dass neben dem Börsenkurs einer Aktie ein durch Analyse ein feststellbarer Unternehmenswert existiert (so genannter „innerer Wert“), an den sich der Aktienkurs früher oder später anpasst. Liegt der Aktienkurs unterhalb des „inneren Werts“ eines Unternehmens, sollten die Aktien demnach gekauft werden. Unternehmen lassen sich im Rahmen der Fundamentalanalyse nach so genannten qualitativen und quantitativen Kriterien untersuchen. Während sich quantitative Methoden auf die Geschäftszahlen eines Unternehmens beziehen, wird bei der qualitativen Analyse u. a. das Geschäftskonzept, die Branche und das Management betrachtet. Vor allem bei den qualitativen Kriterien besteht ein subjektiver Bewertungsspielraum des Analysten. Das kann dazu führen, dass mehrere Analysten für das gleiche Unternehmen einen unterschiedlichen „inneren Wert“ feststellen. Empfehlungen und Kursprognosen für einzelne Aktien sollten deshalb für den Anleger lediglich als Denkansatz und Orientierungshilfe dienen.

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